蒋立冬 派生万物AI 图
周一A股市场出现了震荡中重心回升的态势。其中，上证综指已创下4月以来的高点，说明多头做多意愿愈发坚决。且，盘后出现新的超预期利好消息，从而推动港股快速拉升，这无疑会进一步强化A股多头的做多激情。看来，短线A股仍有进一步拓展空间的趋势，不排除短期挑战年内高点的可能。
多头信心回升
从盘面来看，多头的做多信心迅速回升。这主要体现在两个层面，一是市场交易层面。虽然近期南亚局势扑朔迷离，但不可否认的是，中国军工产品的卓越性能已得到了广泛认可。如此就推动着军工行业分析师在行研报告中称：军品贸易将打开A股军工上市公司新的业绩成长空间，从而极大地提振了各路资金对军工股的做多热情。因此，在上周已持续大涨的前提下，周一军工股再度超预期扬升，彰显出短线多头强有力的做多底气。
二是贸易层面传出新的信息。在周一的A股交易时段里，主要交易的是贸易信息的边际改善。但在周一A股休市后，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，直接引发了港股恒生指数的大幅拉升以及人民币汇率迅速升值，中国资产如此的表现就说明了全球资本对新的贸易增量信息持有积极的认可态度，从而使得全球资本的风险承受能力迅速提振，多头的做多意愿迅速得到释放，港股恒生指数、恒生科技指数的拔地而起就是最好的说明，这必然会对周二A股带来积极的做多示范效应。
北向资金或回流A股
当然，在港股恒生指数扬升的过程中，在今年以来大手笔增持港股的南向资金出现了获利回吐的态势。但即便如此，港股在周一也出现如此强有力的拉升态势，从一个侧面说明了当前港股的买盘力量并不是来源于南向资金的加仓，而是随着中国资产在全球资本眼中的吸引力增强背景下，海外资本开始重新均衡全球资产的配置，正在减持美元资产，适量加大中国资产的配置力度，这也就形成了港股新的买盘力量，从而抵消了南向资金获利回吐的抛盘压力。
这其实也隐含着A股也将面临着新的买盘推动力，那就是北向资金的回流。诚如前述，国际资本正在重新均衡全球资产的配置，而回流中国资产是一个较为清晰的趋势，港股在周一的强劲表现就是最好的说明。而A股也是中国资产的核心构成部分，所以，必然会有部分海外资本通过北向资金通道回流A股，带来新的增量买盘。
也就是说，一方面，贸易形势的改善，使得全球资本开始重新评估中国资产的投资机会；另一方面，中国资产的各种DEEPSEEK时刻涌现，提振了各路资金对中国资产性价比优势的认可。所以，在后续行情演绎中，以北向资金为代表的海外资本会成为A股一个新的增量资金，从而推动着A股重心上移。
综上所述，当前A股市场的环境正积极改善，后续行情有望出现震荡中冲击年内高点的可能性。故在操作中，可以适当积极一些，加大中国资产中最为优质的上市公司股权权益资产的配置力度。
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来源：金百临咨询 秦洪
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