61家房企合计预亏超400亿，上半年哪些房企在盈利？20家房企逆势预盈

上半年，共有61家房企预计亏损超过400亿，形势严峻，在这之中，仍有20家房企表现出强劲盈利态势，实现了逆势预盈，这些房企在复杂的市场环境下展现出了较强的盈利能力和稳健的经营策略，成为行业的亮点，具体盈利情况还需进一步关注其后续财报及市场表现。

今年上半年，房地产企业的业绩预告显示预亏依然是主基调。根据Wind数据，截至7月17日，A股已有67家房企发布了2025年上半年的业绩预告，其中47家房企归母净利润出现不同程度的亏损，金地集团、华侨城、绿地控股等多家房企预计亏损额上限超过20亿元。

尽管行业整体表现不佳，仍有20家房企预计归母净利润为正。例如滨江集团、大悦城、城建发展、广宇集团等，这些企业在上半年取得了明显的业绩增长。在行业下行的背景下，这20家房企之所以能实现业绩逆势飘红，主要得益于结算规模扩容和交付项目的增加。

在预亏房企中，万科、华夏幸福和金地集团位列亏损额度前三。其中，万科预计亏损100亿至120亿元，华夏幸福预计亏损55亿至75亿元，金地集团预计亏损34亿至42亿元。信达地产、绿地控股、金科股份等企业也进入了亏损前十名。

相比之下，天保基建和深深房的归母净利润涨幅尤为显著。天保基建归母净利润预计为0.9亿至1.3亿元，同比大幅上升1581.80%至2329.27%，主要是由于其全资子公司住宅项目一季度冲回土地增值税金额1.7亿元。深深房的归母净利润上涨幅度则达到1411.70%至2034.17%，原因是报告期内房地产项目收入结转同比增加。此外，粤宏远、城建发展、珠江股份等房企的预计归母净利润增长率均超过100%。

头部民企滨江集团预计上半年实现归母净利润约为16.33亿至19.82亿元，同比增长40%至70%；扣非后的归母净利润约为16.37亿至19.87亿元，同比增长44.80%至75.75%。滨江集团表示，公司主要业务为商品住宅开发，归母净利润上升主要因上半年交付楼盘体量较上年同期增加。据中指研究院数据，滨江集团全口径拿地金额位居行业前五，全口径销售额位居行业前十。管理层表示，2025年销售目标为1000亿元左右，上半年已过半。

中信建投证券指出，滨江集团上半年业绩高增主要在于深耕杭州，当地新房市场景气度较高，结转项目的利润率以及去化率较高。上半年完成交付的17个楼盘中，有15个位于杭州。

相较于持续亏损的房企，大悦城控股和城建发展实现了扭亏为盈。大悦城预计上半年实现归母净利润约0.8亿至1.2亿元，同比增长约122%至133%；扣非后的归母净利润盈利约0.62亿至1亿元。大悦城解释称，主要受结算资源和周期影响，毛利率同比上升，毛利额增加。城建发展预计上半年实现归母净利润4.40亿至6.54亿元，实现扭亏为盈；扣非后的归母净利润预计为3.47亿至5.06亿元。城建发展表示，主要是房地产项目交付增加收益以及参股投资企业持有金融资产股价上涨带来的投资收益所致。

然而，华发股份和保利发展的业绩并不乐观。华发股份预计上半年归母净利润同比下降约86.69%，扣非后的归母净利润预计同比下降约87.46%。华发股份解释称，受市场环境影响，房地产项目结转毛利率下降，结合市场情况拟对部分项目计提资产减值准备。保利发展预计上半年归母净利润为27.35亿元，同比下降63.15%；扣非后的净利润预计为25.99亿元，同比下降64.05%。原因同样是受行业和市场波动影响，结转项目盈利能力下降。

中指研究院分析指出，房地产市场仍处于波动调整过程中，预计下半年分化行情将延续。房企应抓住政策窗口期，尽快消化存货，并抓住“好城市+好房子”的结构性机会，提高安全系数。至于业绩的持续改善，则取决于自身高成本地块的消化和市场的恢复。